金融資本是支撐高水平科技自立自強的重要力量，發(fā)展科技金融是促進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的必由之路。中央金融工作會議以及去年6月份召開的全國科技大會強調(diào)要做好科技金融這篇大文章，引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長期、投硬科技。
如何加快破解金融支持高水平科技自立自強建設(shè)之路的難點堵點？5月22日，在國新辦舉辦的介紹科技金融政策有關(guān)情況新聞發(fā)布會上，科技部副部長邱勇、中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新，國家金融監(jiān)督管理總局（即金融監(jiān)管總局）新聞發(fā)言人、政策研究司司長郭武平，中國證監(jiān)會首席風險官、發(fā)行監(jiān)管司司長嚴伯進，對此進行詳細介紹。
中國人民銀行：債券市場“科技板”將重點支持排名靠前、投資經(jīng)驗豐富的頭部股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行債券
債券市場“科技板”成為本次朱鶴新介紹的重點。準確而言，這一概念自5月7日首次提出后，就持續(xù)吸引市場的關(guān)注。
中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新（來自國新辦官網(wǎng)）。
債券市場“科技板”的建立，將支持金融機構(gòu)、科技型企業(yè)以及股權(quán)投資機構(gòu)這三類主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，從而豐富科創(chuàng)債券產(chǎn)品體系，解決股權(quán)投資機構(gòu)在融資過程中面臨的期限短、融資成本高等問題。
據(jù)朱鶴新介紹，這次把科技型企業(yè)發(fā)行的債券單獨拿出來，債券發(fā)行交易制度上也因此作出六方面的差異化安排（如下圖所示）。5月7日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會已經(jīng)發(fā)布公告，具體措施正在落地當中。
貝殼財經(jīng)記者根據(jù)中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新5月22日在國新辦發(fā)布會發(fā)言。
而在金融機構(gòu)、科技型企業(yè)以及股權(quán)投資機構(gòu)這三類發(fā)行科創(chuàng)債券的主體當中，朱鶴新認為，當前最需要給予支持的就是股權(quán)投資機構(gòu)。“股權(quán)投資機構(gòu)在支持科技創(chuàng)新，特別是促進創(chuàng)新資本形成方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用?！彼忉尩?。
來自他的介紹，股權(quán)投資結(jié)構(gòu)是投早、投小、投長期、投硬科技的重要力量，但目前存在的主要問題在于股權(quán)投資機構(gòu)本身是輕資產(chǎn)的，長投資周期的，靠自身發(fā)債融資期限比較短，而且融資成本也比較高。“所以，通過這樣一個科技板，要解決期限短、融資成本高的問題，債券市場‘科技板’將創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風險分擔工具，由中國人民銀行提供低成本再貸款資金，通過擔保增信、直接投資等方式，同時也加強與地方政府、市場增信機構(gòu)合作，共同分擔債券投資人的違約損失風險，支持股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行低成本、長期限的科創(chuàng)債券?！彼a充道。
為激勵創(chuàng)投行業(yè)提升服務(wù)能力，朱鶴新明確表示，將重點支持排名靠前、投資經(jīng)驗豐富的頭部股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行債券?！拔覀円蚕Ｍㄟ^工具創(chuàng)新，給市場化的股權(quán)投資機構(gòu)拓展一條資金的渠道，解決募資難的問題。”
目前，市場各方響應(yīng)積極，多家機構(gòu)已經(jīng)注冊或者已經(jīng)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，中國人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)有100家左右的機構(gòu)在發(fā)行科技創(chuàng)新債券，發(fā)行金額超過了2500億元。
據(jù)悉，下一步，中國人民銀行等國家金融監(jiān)管部門將繼續(xù)推進，共同建設(shè)好債券市場的“科技板”，同時在這個過程中，中國人民銀行也將持續(xù)完善相關(guān)的配套支持機制，讓債券市場“科技板”發(fā)揮更大的作用。
金融監(jiān)管總局：近期要完成第三批保險資金長期投資改革試點的批復(fù)，規(guī)模600億
新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素是科技創(chuàng)新。但我國融資結(jié)構(gòu)長期以間接融資為主的現(xiàn)實，決定了我們需要更加積極穩(wěn)妥引導(dǎo)銀行保險資金投早、投小、投長期、投硬科技。
為了讓科技企業(yè)獲得更多的長期資本和耐心資本支持，3月5日，金融監(jiān)管總局局長李云澤在參加全國兩會“部長通道”集體采訪時首度表態(tài)，金融監(jiān)管總局工作的重點就是抓好“四項試點”（如下圖所示），并積極穩(wěn)妥擴大試點范圍。
3月5日金融監(jiān)管總局關(guān)于科技金融重點部署的“四項試點”工作計劃（貝殼財經(jīng)記者根據(jù)金融監(jiān)管總局官網(wǎng)資料制圖表）
郭武平在5月22日的國新辦發(fā)布會上就這“四項試點”工作最新情況做以介紹。關(guān)于金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點，目前試點各地簽約意向金額已突破3800億元；關(guān)于保險資金長期投資改革試點，前期最早一批是500億元，第二批試點1120億元，“近期，我們還將批復(fù)第三批600億元試點規(guī)模，三批合計將達到2220億元?！彼f道。
金融監(jiān)管總局新聞發(fā)言人、政策研究司司長郭武平（來自國新辦官網(wǎng)）。
而關(guān)于科技企業(yè)并購貸款（即并購貸）試點，郭武平表示，允許部分銀行在18個城市開展試點，目前所有的試點銀行都已經(jīng)全面落地并購貸項目。最后，關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點，金融監(jiān)管總局聯(lián)合國家知識產(chǎn)權(quán)局、國家版權(quán)局正在推進試點中，主要是解決知識產(chǎn)權(quán)登記、評估、處置等方面的難題。
整體來看，金融監(jiān)管總局最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，我國銀行業(yè)高新技術(shù)企業(yè)貸款余額為17.7萬億元，同比增長20%，增速遠高于各項貸款平均水平。金融監(jiān)管總局引導(dǎo)金融機構(gòu)優(yōu)化科技金融管理體制，大中型銀行目前已經(jīng)在總行和省分行層面都設(shè)立了專門的科技金融部門，全國設(shè)立科技支行達2178家。
另據(jù)中國人民銀行最新披露的數(shù)據(jù)，當前在A股上市的“專精特新”企業(yè)已經(jīng)超過1900家；同時，全國“專精特新”企業(yè)貸款余額已經(jīng)超過了6.3萬億元，同比增長15.1%，遠遠高于各項貸款的平均增速。
證監(jiān)會：將為科技企業(yè)境外上市提供更加透明、更加高效、可預(yù)期的監(jiān)管政策
涉及科技企業(yè)登陸境內(nèi)境外資本市場的問題，一向是市場的關(guān)切所在。其中關(guān)于支持相關(guān)企業(yè)境外上市的舉措，嚴伯進在5月22日國新辦新聞發(fā)布會上也做出回應(yīng)。
中國證監(jiān)會首席風險官、發(fā)行監(jiān)管司司長嚴伯進（來自國新辦官網(wǎng)）。
他表示，證監(jiān)會將會堅定不移地推進資本市場高水平對外開放，大力支持科技企業(yè)用好境內(nèi)外“兩個市場、兩種資源”。
據(jù)其介紹，從2023年3月31日起，境外上市新規(guī)正式實施，到現(xiàn)在兩年多，備案管理機制運行平穩(wěn)，截至2025年4月底，已經(jīng)完成了242家境內(nèi)企業(yè)境外上市的備案，這當中有83家為科技企業(yè)，主要集中在信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源、先進制造等領(lǐng)域。
下一步，證監(jiān)會將會同跨部門協(xié)調(diào)機制成員單位，繼續(xù)支持符合條件的科技企業(yè)利用境內(nèi)境外資本市場規(guī)范發(fā)展，為科技企業(yè)境外上市提供更加透明、高效、可預(yù)期的監(jiān)管環(huán)境。
對于境內(nèi)市場，嚴伯進表示，當前新上市公司的科技含量不斷提升。滬深北三大交易所上市公司中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司數(shù)量已接近2700家，市值占比超過了四成。2024年，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所新上市公司當中，超過九成屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)或高新技術(shù)企業(yè)。在新一代信息技術(shù)、高端裝備、新能源等領(lǐng)域，都形成了上市公司集群，一批關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的代表性“硬科技”企業(yè)實現(xiàn)了上市融資。
另外，科技企業(yè)并購重組更加活躍。“并購六條”發(fā)布以來，上市公司積極謀劃并購重組，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)整合。“目前，我們注意到，滬深上市公司披露資產(chǎn)重組的一共有1400余單，同比增長超過40%，其中重大資產(chǎn)重組170余單，同比增長超過220%。”嚴伯進介紹起中國證監(jiān)會最新并購重組數(shù)據(jù)，在這當中，尤其值得關(guān)注的是，“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司披露資產(chǎn)重組約650單，其中重大資產(chǎn)重組超過80單。”他特別指出。
新京報貝殼財經(jīng)記者 黃鑫宇 編輯 陳莉 校對 穆祥桐
