從鳴鳴很忙的招股書中可以發(fā)現，本著堅持服務大眾的初心，并深入下沉市場，鳴鳴很忙已經在縣鄉(xiāng)級市場占有重要的市場份額。今年以來，新茶飲企業(yè)蜜雪冰城的上市讓資本市場看到下沉市場的增長空間，發(fā)力下沉市場的“鳴鳴很忙們”，也在不斷通過加大投入，打造出“薄利多銷”長期主義路徑。

商品銷售占收入99.5%

“零食很忙”創(chuàng)立于2017年，“趙一鳴零食”于2019年起步，二者于2023年11月完成合并，整合為更具規(guī)模與網絡優(yōu)勢的“鳴鳴很忙”。鳴鳴很忙引領的“量販模式”，通過供應鏈重構、創(chuàng)新產品開發(fā)、打造歡樂舒適的逛店體驗，實現了快速發(fā)展。鳴鳴很忙大部分商品由生產廠商直供，《2024胡潤中國食品行業(yè)百強榜》中約有50%的企業(yè)為其合作廠商。

招股書披露，2022年、2023年和2024年鳴鳴很忙收入分別為42.86億元、102.95億元、393.44億元。同期，經調整凈利潤分別為0.81億元、2.35億元和9.13億元。

鳴鳴很忙的收入體系并非“品牌方賺加盟費”的傳統(tǒng)邏輯。鳴鳴很忙的收入主要來自對加盟商銷售休閑食品飲料產品，銷售多樣化的高質價比產品及頻繁上新。截至2024年12月31日，鳴鳴很忙的在庫SKU（最小存貨單位）合共3380個，包括烘焙食品，餅干，堅果及籽類，休閑膨化食品和快餐，休閑熟食食品，糖果、巧克力和蜜餞以及飲料。

數據顯示，2024年其99.5%收入來自向加盟店和直營店銷售商品，2022年—2024年商品銷售的收入分別是：42.43億元、102億元、388.88億元。相較之下，鳴鳴很忙加盟費及服務收入占比不足0.5%。

事實上，傳統(tǒng)休閑食品飲料零售模式大多從銷售效率和生產效率出發(fā)去構建行業(yè)體系，并未深度挖掘用戶的產品需求。層層加價使得用戶難以釋放真正的購買需求，多層級的銷售鏈條使得用戶反饋無法得到快速響應。傳統(tǒng)銷售場景無法呈現豐富的產品結構，導致產品單一老化，優(yōu)質產品無法脫穎而出。除此之外，下沉市場供應鏈和基礎設施尚待完善，廣大消費者對于高質價比產品的需求巨大且未被滿足。而鳴鳴很忙引領了量販模式，通過創(chuàng)新產品開發(fā)、打造逛店體驗、供應鏈重構，解決了行業(yè)痛點。

與加盟商共贏

在鳴鳴很忙的體系中，加盟商是重要的一環(huán)，在總部提供品牌賦能、選址支持與標準化運營體系的基礎上，加盟商得以專注提升單店運營效率。通過整體的賦能體系，鳴鳴很忙推動公司與加盟商之間的長期協(xié)同與良性循環(huán)。

業(yè)務方面，鳴鳴很忙與加盟商在門店運營的各個主要方面進行合作，以使加盟商的商業(yè)目標與公司核心價值觀保持一致。鳴鳴很忙以強大的品牌聲譽、豐富多樣的產品選擇以及行業(yè)專業(yè)知識及資源支持加盟商，同時其按照標準化門店運營流程管理日常運營。數據顯示，鳴鳴很忙的加盟商數量從2022年的994家增加至2023年的3377家，并進一步增加至2024年的7241家。

根據招股書顯示，不同的店型、地理位置和客群特點對于門店陳列的需求不同。鳴鳴很忙的可視化門店陳列模板，可以幫助加盟商生成差異化的店鋪動線設計和產品陳列，實現“千店千面”的門店陳列。另一方面，盡管不同門店的陳列各有特點，鳴鳴很忙在門店裝修、產品陳列調整、客戶服務等方面實行標準化管理。鳴鳴很忙為加盟商提供全方位培訓及幫扶，建立暢通的溝通機制并時刻響應加盟商的訴求。全方位的賦能令鳴鳴很忙構建了密切穩(wěn)定的加盟商關系，與加盟商并肩為消費者提供優(yōu)質的產品及服務，確保消費者得到“萬店如一”的體驗與服務。

在鳴鳴很忙的量販模式下，鳴鳴很忙積累了對于消費者需求的深刻洞察，以實現產品的精選與定制。鳴鳴很忙依托規(guī)模采購、高效周轉及產品質量優(yōu)勢，于易見、易達的位置開設門店，為消費者提供品類豐富、高質價比、高頻上新的產品，以及歡樂、舒適的逛店體驗。鳴鳴很忙的全流程數字化及全方位加盟商賦能全面支撐鳴鳴很忙卓越的運營能力。

“薄利多銷”的長期主義

根據招股書，鳴鳴很忙始終堅持服務大眾的初心，并深入下沉市場。截至2024年12月31日，鳴鳴很忙約58%門店位于縣城及鄉(xiāng)鎮(zhèn)。截至同日，鳴鳴很忙的門店網絡已覆蓋1224個縣，在中國所有縣城中覆蓋率達到約66%。廣泛而深入的門店覆蓋，令鳴鳴很忙得以為各線級城市、縣城及鄉(xiāng)鎮(zhèn)提供一致高質價比的產品和服務。

下沉市場的成功，離不開鳴鳴很忙“薄利多銷”的長期主義。

2022年—2024年鳴鳴很忙毛利率穩(wěn)定在7.5%-7.6%區(qū)間，凈利潤率則從1.7%提升至2.1%，經調整后凈利潤率保持在2.3%水平，3年的穩(wěn)定表現驗證了公司“薄利多銷”量販模式的可持續(xù)性。公司通過直連廠商壓縮中間環(huán)節(jié)，依托36個倉庫、300公里倉儲輻射圈與24小時物流體系，將存貨周轉天數壓縮至11.6天。由此節(jié)省的成本直接轉化為對消費者和加盟商的價格讓利。

優(yōu)秀的選品能力，幫助鳴鳴很忙為消費者提供新體驗。鳴鳴很忙圍繞用戶需求精選與定制產品，構建了從初選、試吃、試賣到推廣的標準化選品決策機制。在截至2024年底的在庫3380個SKU中，約25%為定制化產品，在產品包裝規(guī)格上，超四成產品采用散裝稱重的形式，提升了品類靈活性和嘗新友好度。單店SKU數量一般不少于1800款，是同等規(guī)模商超的2倍，配合每月上新百款產品，形成“高頻上新—數據反饋—快速調整”的閉環(huán)，增強了消費者黏性。

鳴鳴很忙門店多位于人流量大、易見易達的街邊位置，提供歡樂、舒適的購物體驗。鳴鳴很忙通過門店多感官設計和互動活動營造“逛店感”，疊加高質價比商品，提升了用戶停留與轉化效率。2024年鳴鳴很忙全年交易單數超過16億，會員總數達到1.2億，會員購買人數1.03億，年復購率達75%。

在數字化建設方面，鳴鳴很忙持續(xù)投入，擁有中國休閑食品飲料專賣店中最大的數字化團隊，打造了覆蓋選品采購、倉儲物流、加盟商及門店管理等全流程的數字化能力。鳴鳴很忙率先部署數字化訂貨系統(tǒng)，推出了全數字化的倉儲管理系統(tǒng)和運輸管理系統(tǒng)，自主開發(fā)門店零售“智能中臺”，并領先布局智能化遠程巡店，進一步提升運營效率與標準化水平。

根據弗若斯特沙利文數據顯示，2024年中國休閑食品飲料零售行業(yè)的市場規(guī)模已達3.7萬億元，預計到2029年將增至4.9萬億元。鳴鳴很忙計劃將IPO募資主要投入到門店拓展和升級、供應鏈優(yōu)化及數字化建設等，以進一步提高市場滲透率并滿足多元化消費需求 。

文/王子揚

編輯 唐崢

校對 柳寶慶